他说，测算显示，只有当工业增加值在13%以上时，PMI才有趋势性上行的动力。如果按照现在9%左右的工业增加值水平，历史上PMI的理论位置应为45%左右，然而当前的官方PMI仍然在临界值以上，说明荣枯线对数据的支撑确实很大，形成了一种“地板效应”，短期PMI值或在50%至51%之间浮动。

展望下半年，经济企稳甚至略有回升的可能性仍然较大。“今年的经济增速可能会比去年略有提高，至少不比去年差。”北京大学副校长刘伟判断，他从三大需求的角度进行了展望。刘伟对《经济参考报》记者说，当前美国、欧洲、日本都在印钞，刺激态势非常清楚，短期看会使经济得到恢复，这有助于中国出口回稳;国内投资情况要比去年好，主要是2012年基础设施投资增速比较低，所以2013年基础设施投资增速回升比较容易，此外房地产开发投资增速可能会有所回升;消费情况由于收入增长放缓可能不如去年，但是总体稳定。

北京师范大学金融研究中心主任钟伟称，2013年中国经济二季度将环比改善，三季度将同比改善，预计二、三季度的GDP同比分别为7.5%和7.8%，全年GDP增长7.7%，经济走势维持平稳，弱反弹态势持续。在他看来，下半年略好于上半年的动力，一是来自政策效应，十八届三中全会将起到积极作用;二是来自基数效应;三是来自外需的逐步回升。

人民大学经济所联席所长毛振华也认为下半年中国经济依然存在增速反弹的基础。他说：“我们预测今年全年的增长同比在8.1%，这意味着下半年会有比8.1%更高的增长。”

下半年经济有望企稳

研判

政策基调保持不变

如果下半年经济走势确如学者预料的那样，最近议论纷纷的经济下限话题有望终结。

总理在广西主持召开部分省区经济形势座谈会时强调，宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。这一论述被一些市场人士解读为政府将加码宏观调控政策，这一说法可能偏于片面。总理在广西考察时强调坚持稳中求进，继续稳中有为，经济学者们认为这说明政策基调不会在下半年出现改变。

在上周末召开的“2013APEC工商领导人中国论坛”上，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，稳增长是为了保底线，是约束条件，调结构是为了经济能够长期持续稳定的增长，是我们目前的目标。就目前的情况来看，稳增长的底线应该是就业，考虑到现在中国的一般就业情况并不严重，最核心的是大学生就业，或者说是年轻白领层面的就业。为了保证这些人的就业，就目前的情况来看，7%的增长恐怕才是底线。而且这个数字还是随着经济结构的变化、劳动力市场的变化不断改变的。

刘伟表示，总理强调稳中求进，也就意味着“积极+稳健”的基调不会改变。“稳”的意思可以理解为：在当前经济仍同时面临增长放缓、物价上涨两方面压力的情况下，政府倾向于采用财政、货币政策的反向操作来降低风险。所谓“进”，则应该指的是今年经济增长情况要略好于去年，“根据我们的分析，即使政策不加码，这也是完全有可能的。”

来自资本市场的研究者也普遍判断，货币政策将在下半年继续保持中性。中国银行首席经济学家曹远征对《经济参考报》记者表示，社会融资总量在4月、5月有所减少说明，当前经济在持续下行，但是尽管今年被称为大学生最难就业季，从总量上看就业情况仍较为充分，所以当前货币政策并无放松的理由。6月出现的流动性短缺问题迄今为止尚未影响到经济增长层面，而且监管部门应对得法，上海银行间同业拆放利率已经开始持续下降。

中国农业银行战略规划部研究员付兵涛认为，虽然当前中国经济增长疲软，但是货币政策放松的可能性仍然较小。首先，政府基本认可当前的经济增速。其次，货币存量及增速仍然较高。最后，房地产价格高涨掣肘货币政策放松空间。

德邦基金首席策略师雷鸣则对《经济参考报》记者说，由于经济低迷、收入增长预期不稳定，消费者对物价上涨的容忍度降低，控物价的需求更加强烈，这将迫使货币政策收缩。